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    1万撬动80亿的“骚操作”受限,可转债打新乱象待解

    第一财经2019-03-11 19:38:04

    简介:“一个公司多次申购”、“一万元公司顶格申购”等情形,尤其是后者,通过1万元撬动数十亿的资金的“骚操作?#20445;?#26356;是引发市场热议

    去年一度“破面”无人问津的可转债,今年以来打了个“翻身仗”。

    在正股带领下,2019年至今可转债迎来一波快速上涨,大部分可转债逐渐脱离面值,低面值可转债的数量逐渐减少。今年来发行上市的可转债中,首日涨幅在14%以上的也比比皆是。

    这种情况下,可转债打新再次火爆。

    由于网下相对网上更加有利的配售制度,为了获取更大的投资收益,不少机?#36141;?#20010;人通过网下机构户和公司账户进行打新,也出现了“一个公司多次申购”、“一万元公司顶格申购”等情形,尤其是后者,通过1万元撬动数十亿的资金的“神操作”,更是引发市场热议。

    近来,陆续有转债在发行公告中对“拖拉机账户”申购等乱象予以限制。

    Wind统计显示,截至目前,今年以来发行上市的12只可转债中,上市首日有3只出现下跌,其余均实现上涨。其中尚荣转债、冰轮转债、平银转债以及海尔转债上市首日收盘上涨均超过了14%,最高的尚荣转债上涨了18.2%。

    可转债网下打新成为众多机?#36141;?#20010;人获取高收益的一大利器。由于投资者参与可转债网上申购只能使用一个证券账户,网下申购没有类似要求,于是拖拉机账户申购、一万元公司顶格申购等现象也层出不穷。

    ?#28072;埃?#20013;信银行可转债网下配售结果出炉后,便出现了一个公司用6个账户申购的情况。?#28909;?#27993;江讯投网络申购了480亿,每个账户申购800万手。

    更有甚者就是用1万元注册的公司参与申购。?#28909;?#22312;中信银行可转债中,注册金均为1万元的招远金百房产中介和招远金百酒业便申购了80亿可转债,获配1456手。

    也就是说,只需要注册一个1万门槛的公司便可以申购80亿的可转债。假设网下打新收益率为10%,便可以轻松获得近10万的收益。

    “一个公司可以申请3个账户,参与可转债的打新很少破发,基本是无风险收益,顶格申购年化收益率很可观。”对此一位了解该模式的机构人士表示。

    “市场行情很好,一些公司?#36864;?#21215;就是开发很多小额产品,?#28909;?#35268;模在100~200万之间,1000万的话就能有10个这样的产品来。如果转债正股基本面尚可,上市首日可能是120元,也就是20%的收益。”华东一位券商可转债人士也表示。

    针对这种现象,陆续有可转债在发行公告中对此?#24418;?#36827;行了限制。

    绝味转债发行公告中指出,机构投资者每个产品参与本次网下申购只能使用一个证券账户。证券账户注册资?#29616;?ldquo;账户持有人名称”、“?#34892;?#36523;份证明文件号码”均相同的多个证券账户参与本次网下申购的,联席主承销商有权确认对应申购无效。

    贵广转债在发行公告中表示,投资者参与可转债网上申购只能使用一个证券账户。同一投资者使用多个证券账户参与贵广转债申购的,以及投资者使用同一证券账户多次参与贵广转债申购的,以该投资者的第一笔申购为?#34892;?#30003;购,其余申购均为无效申购。确认多个证券账户为同一投资者持有的原则为证券账户注册资?#29616;?#30340;“账户持有人名称”、“?#34892;?#36523;份证明文件号码”均相同。

    不过,从贵广转债的网下配售结果来看,依然存在一家公司多账户顶格申购的情况。?#28909;?#23425;波聚金旺金属?#30772;?#26377;限公司、宁波益旺金属材料有限公司等公司仍为6个账户的顶格申购。

    “现在监管对这块的惩罚机制实际是不严的,目前的制度也是有利于机构投资者。个人肯定是赚不了钱,可能中一签只能赚几千,但是机构或者公司的话便可以赚几万。”上述华东券商可转债人士进一步分析。

    责编:石尚惠

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